"Dia da Libertação e Imóveis
Mercados financeiros versus imóveis: o colapso das ações e dos títulos está levando os investidores globais a aumentar sua participação no setor imobiliário.
Os anúncios de tarifas do Presidente Trump durante o Dia da Liberação na semana passada causaram incerteza nos mercados quanto ao crescimento e às margens de lucratividade das empresas e das economias globais nesse novo cenário.
Trump, conforme anunciado na campanha eleitoral, decidiu chutar o tabuleiro e abrir caminho para negociações "acordo a acordo" com cada país para obter as melhores condições possíveis para a economia dos EUA. Entre sexta-feira e hoje, segunda-feira, o S&P 500 caiu mais de 12%, enquanto em 2024 o S&P 500 subiu 22,5%. Nesta segunda-feira, os mercados de ações asiáticos caíram mais de 13%, como Hong Kong, e uma média de 4,7% nos principais mercados de ações europeus. As criptomoedas também começaram a se desvalorizar ontem, domingo, prevendo uma possível desaceleração nos retornos, como vimos nos últimos dois anos.
Por sua vez, o Fed enfrenta uma pressão cada vez maior para reduzir as taxas de juros porque tarifas mais altas sobre as importações e uma possível retaliação contra as exportações dos EUA poderiam inicialmente desacelerar o crescimento econômico (o PIB cresceu 2,8% em 2024) e gerar um aumento na inflação (que foi de 2,9% ao ano em 2024).
Em meio à incerteza do mercado de ações, os investimentos imobiliários estão fortalecendo sua posição nos portfólios, pois seus fluxos de caixa e retornos se adaptaram até mesmo a cenários de taxas de juros mais altas. As taxas de juros mais baixas também beneficiam o setor imobiliário.
Em 2024, o valor dos aluguéis residenciais nos EUA cresceu em média 6,8%. Nos últimos 40 anos, os ciclos do mercado imobiliário e econômico mostraram uma forte correlação. Entretanto, nos últimos 3 anos, o fim do ciclo imobiliário não foi acompanhado por uma recessão econômica. Também é verdade que os fundos têm acumulado "pó seco" em 2023 e 2024, aguardando o melhor momento para fazer aquisições no mercado imobiliário.
Com a economia dos EUA em condições relativamente boas, deveremos ver o início de um novo ciclo imobiliário que poderá ser impulsionado pela demanda dos locatários e pela queda das taxas de vacância. É por isso que os próximos meses serão fundamentais para reconfigurar os portfólios de investimento e ficar atento ao desempenho dos setores econômicos que melhor respondem à investida dos anúncios econômicos dos EUA.
Por: Carla Victoria Albornoz, Analista de Projetos de Investimento da Americas Capital®.
Carla Victoria Albornoz é formada em Ciências Econômicas e em Ciências Políticas pela Universidade de Buenos Aires (UBA). Tem mestrado em Teoria Econômica pela Universidad Torcuato Di Tella e especialização em Empreendedorismo (UTDT Factory) pela mesma universidade.